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區塊鏈的熱鬧將何去何從？
2019-03-05
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返回列表??區塊鏈領域的熱鬧從去年9月到現在就沒停過，新開年的2018年尤甚，特別是有諸多大公司近期紛紛宣布正布局或將推出區塊鏈產品。
??然而，面對這波再席卷而來的區塊鏈風潮，各方專業人士態度都有差異。
??站投資人立場的經緯創始管理合伙人邵亦波，今日表態稱看好區塊鏈，但他直言，區塊鏈重構行業需要時間、本事和有耐心的創業者。而針對ICO取代VC的說法，他明確表示不可能，ICO的泡沫比1998年互聯網技術興起時大，“這是在買彩票，98%的人會血本無歸”。另一位經緯創始管理合伙人張穎所持觀點類似，他堅信區塊鏈技術中長期有價值，但不屑ICO會顛覆所有行業的那些觀點。
??針對加密貨幣，邵亦波則判斷，代幣價格將持續上升，但時間越長，最后越悲催。另外，一兩個加密幣可能會取代黃金，甚至成為各國中央銀行的外匯儲備的重要組成部分。
??“股神“巴菲特則近乎肯定為加密貨幣“判了死刑”，“它們的結局將很糟糕，但什么時候會這樣，具體情況如何，我不知道。”巴菲特的黃金搭檔查理·芒格則堅定表示比特幣、其他加密貨幣，和追逐它的風投皆為泡沫，最終將破滅。”
??伯克希爾－哈撒韋公司CEO巴菲特：
??近期比特幣和其他加密貨幣的狂熱仍將持續。不過，他面對這波興起的熱潮倒顯得有些“冷眼”，“就加密貨幣而言，基本我能肯定地說，它們的結局將很糟糕。”但什么時候發生，如何發生，他表示自己并不知道。
??“如果我能買到對每個加密貨幣五年的看空期權，我很樂意這樣做。”但巴菲特表示，他沒買比特幣期貨，遑論做空它。“光是應對我所了解的東西，都已經足夠麻煩了，為何我還要在一些我不知道的東西上選擇多頭或空頭的立場？”
??伯克希爾哈撒韋公司副董事長查理·芒格：
??被CNBC問及比特幣是否為泡沫時，芒格肯定地回答：“是的，比特幣和風投皆如此。泡沫將一直持續，最終糟糕地破滅。”這位94歲高齡的著名投資者將當前的環境與2000年時的網絡泡沫做了對比。“風險投資有‘太多錢’，他們感到興奮，因為事情正朝上發展，聽上去還略微新潮……但我對此沒覺得激動。
??芒格認為，比特幣是全然瘋狂（total insanity）的，“比特幣和其他加密貨幣都是泡沫。”
??投行高盛則站在第三方的角度“觀摩”了這場盛戰，高盛高層指出大型投資者對投資比特幣等加密貨幣依然拿不準，不過投資興趣在逐漸升溫。對機構投資者來說，這是有趣的市場，但距離成為真正值得投資的資產還很遠。不過，高盛分析師們人物，比特幣理論上能成為合法、廣泛應用的貨幣，尤其在傳統貨幣服務供應匱乏的金融體系中，比特幣及其他加密貨幣或將成為可行的替代方案。
??高盛：
??1. 高盛集團駐德國聯席首席執行官表示，大型投資者對投資比特幣等加密貨幣依然拿不準，但去年該類資產上漲以后，投資興趣正在升溫。“目前，對于機構投資者而言，這個市場很有趣，但遠沒有成為可以真正值得投資的資產類別，”高盛的Joerg Kukies接受彭博電視采訪時表示。“今天參加我們會議的人還沒有真正把加密貨幣視作值得投資的資產，這句話的重點在于‘還沒有’。”
??2. 高盛策略師Zach Pandl和Charles Himmelberg周三發布報告稱，“近幾十年來，美元相對較好地實現了其目標”，但“在傳統的貨幣服務供應不足的金融體系中，比特幣（以及更普遍的加密貨幣）可能會提供可行的替代方案。”但如果，數字貨幣成為被廣泛使用的貨幣形式，投資者就不應該期待獲取加密貨幣天文數字般的回報。
??3. 高盛的工作假設是，加密貨幣的長期回報率應該等于（或略低于）全球實際產出的增長率--即低于5%。因此，數字貨幣應該被認為是低/零回報或類似對沖的資產，與黃金或某些其它金屬屬性相似。
??4. 知情人士表示，高盛最近決定放行比特幣交易，且正在設立比特幣交易團隊。該行上月表示，正在探索如何才能最好地為對數字貨幣感興趣的客戶服務。
??過去幣圈最為活躍、投資過眾多ICO項目的薛蠻子，反而當多人鼓吹時，他指出行業存在亂象，爛項目占絕大多數，投資有風險。他提出幾條衡量標準：賠不起的錢不要投，試水只投全球前三十名的大數字貨幣，項目不懂的別碰。
??日前，真格基金創始人徐小平一則不要外傳的“區塊鏈革命確確實實已經到來”的“天機判斷”，也是引得圈內眾人轉發，他在內部強烈鼓勵擁抱區塊鏈革命、學習區塊鏈技術，并表示這是他經過長期觀察和思考得出的認知。
??具體而言，各方觀點如下：
??經緯創始管理合伙人邵亦波：
??1. 買ICO的人98%會血本無歸。有少數公司的模式適合基于區域鏈tokenize，但是大多數不適合。即使適合的，公司業務成功了，也不代表token會有價值（這里細談可以說很多）。當然，幾千個公司里會有幾個公司發的token會值很多錢。
??2. ICO不會取代VC。投資早期創業公司需要專業的判斷和極大的耐心。大型的、成熟公司才適合面向大眾投資。證監會，SEC的存在是有原因的。98年的時候，很多不成熟的公司太早上市，買股票的人當時不是投資 - 他們根本不懂怎么看 - 而是賭博。ICO現在讓一個白皮書就可以面向大眾融資，比98年夸張太多了，所以泡沫也會更大。這不是融資，是賣彩票。“投資”ICO的人不在做VC，而是在買彩票。
??3. 創業太艱難了。大多數創業會是失敗的。如果一個VC看到100個項目投100個項目，他會血本無歸。 買彩票的人有一小撮也會賺的。但瘋狂過去后，因為大多數公司沒有商業本質的支撐，大多數彩票歸零。當然賣彩票的人是賺的。
??4. 這個賭場可能會持續一段時間，因為和一般的賭場或彩票不一樣，輸贏短期看不出來。而且這個賭場發展越大，token價錢持續上升，會讓早期進入的人有成功的幻覺，越來越覺得自己牛。時間越久，最后越悲催。當然會有一小部分人靠運氣賺了大錢。也會有騙子賺了更多的錢。
??5. 以上不代表我不看好區域鏈。我很看好，覺得區域鏈會重構很多行業，但會需要時間，還需要有本事，有耐心的創業者。我2013年和美國一些最早進入這個行業里的人聊得很多，很早就參與了。另外，作為新型的儲值工具（store of value)，一兩個加密幣可能會取代黃金，甚至成為各國中央銀行的外匯儲備的重要組成部分。如果比特幣最后勝出，取代黃金，比特幣還有10倍的的增值空間。如果后者發生的話那還有一百倍。
